{"id":3587,"date":"2019-10-14T16:17:06","date_gmt":"2019-10-14T16:17:06","guid":{"rendered":"https:\/\/cercolinfo.it\/?p=3587"},"modified":"2019-10-14T16:19:30","modified_gmt":"2019-10-14T16:19:30","slug":"guerra-commerciale-impatto-mondiale-a-farne-le-spese-anhce-e-soprattutto-l-italia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cercolinfo.it\/index.php\/2019\/10\/14\/guerra-commerciale-impatto-mondiale-a-farne-le-spese-anhce-e-soprattutto-l-italia\/","title":{"rendered":"GUERRA COMMERCIALE: IMPATTO MONDIALE, A FARNE LE SPESE ANCHE E SOPRATTUTTO L\u2019 ITALIA"},"content":{"rendered":"\n
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Sono Vincenzo Balzano, Ispettore Principale, Consulente Finanziario e Assicurativo per Alleanza Assicurazione Spa <\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n

Non \u00e8 una notizia positiva per la fiducia delle imprese e le loro decisioni d\u2019investimento il pericolo (per ora) che la decisione del Wto di consentire agli Stati Uniti di imporre tariffe su beni importati dall\u2019Europa per un valore di 7,5 miliardi di dollari (l\u2019 1,5% dell\u2019export 2018) diventi nei prossimi mesi una realt\u00e0. <\/p>\n\n\n\n

Tutto questo, per altro, avviene in un contesto dove il negoziato sul commercio US-Europa riguardanti beni industriali \u00e8 di fatto bloccato. <\/p>\n\n\n\n

Un aumento delle frizioni sui temi commerciali tra Europa e Stati Uniti \u00e8 inevitabile proprio perch\u00e9 al contrario di quanto accaduto in Giappone l\u2019Europa sembra pi\u00f9 restia ad aprire il mercato domestico alle importazioni di prodotti agricoli americani in cambio di un allentamento sulle tariffe sulle auto europee.<\/p>\n\n\n\n

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bandiera Europa-Stati Uniti<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Con un\u2019economia globale gi\u00e0 in decelerazione soprattutto per quanto concerne l’attivit\u00e0 manifatturiera, la possibili restrizioni commerciali tra due fra le pi\u00f9 grandi economie globali rallenter\u00e0 ulteriormente l\u2019attivit\u00e0 economica e smorzer\u00e0 la fiducia degli investitori, e propri sugli impatti a breve insegna gi\u00e0 qualcosa la guerra commerciale tra ??Usa e China??.<\/p>\n\n\n\n

??Per l\u2019Italia questa situazione \u00e8 doppiamente preoccupante in quanto non solo si contrae l\u2019export extra- europeo ma scende anche la domanda da parte dei clienti europei, che rappresentano, Germania in testa, il mercato di sbocco di molte aziende. <\/p>\n\n\n\n

La soluzione di alcuni rischi politici sar\u00e0 cruciale per le performance dell\u2019area Europa, il mercato europeo \u00e8 molto sensibile alle sorprese economiche che hanno rappresentato un freno per la fiducia nei mesi estivi. <\/p>\n\n\n\n

Di conseguenza, per far s\u00ec che il mercato azionario consegua guadagni significativi partendo dai livelli attuali, \u00e8 necessaria una soluzione dei due eventi avversi che hanno peggiorato lo scenario, vale a dire le tensioni della guerra commerciale e la Brexit.<\/p>\n\n\n\n

Vino, olio, salumi e Parmigiano sono salvi<\/h3>\n\n\n\n
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Vini italiani<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Vino, olio, salumi e parmigiano sono salvi. Per\u00f2 nella rete dei dazi americani in partenza il 18 ottobre – a meno di annullamenti o compromessi – restano impigliati i liquori, il pecorino, le pesche (escluse le nettarine), le clementine, il burro e i derivati del latte, le cozze, le salsicce. <\/p>\n\n\n\n

Questo elenco non \u00e8 esauriente, ma la lista dei prodotti pubblicata dall\u2019amministrazione Usa \u00e8 talmente dettagliata che non \u00e8 semplice capire quale pezzo del maiale o quale succo di frutta coster\u00e0 caro negli Stati Uniti, se non si \u00e8 operatori dell\u2019industria alimentare.<\/p>\n\n\n\n

\u00c8 evidente che le aziende pi\u00f9 penalizzate sarebbero quelle delle eccellenze italiane, le piccole e medie imprese non quotate che fanno gran parte del Pil tricolore. <\/p>\n\n\n\n

Chiaramente tutto questo si propagherebbe all\u2019intera economia italiana perch\u00e9 I dazi toccano tutto il tessuto economico italiano, visto che l\u2019Italia \u00e8 il secondo esporta- tore in Europa, dopo la Germania.<\/p>\n\n\n\n

Per fare un esempio, i dazi americani non hanno colpito di fatto il settore auto. Fiat, tra l\u2019altro, produce an che negli Stati Uniti. <\/p>\n\n\n\n

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Per\u00f2 le aziende che operano nell\u2019indotto, come Brembo o Sogefi, hanno sofferto per i timori dei dazi, oltre che per una domanda incerta sulla tecnologia a motore da scegliere. <\/p>\n\n\n\n

In generale, sono aziende non coinvolte direttamente nella disputa commerciale tra Stati Uniti ed Europa.<\/p>\n\n\n\n

Tuttavia, sono molto vulnerabili alle tensioni internazionali e alle loro conseguenze: l\u2019economia italiana \u00e8 gi\u00e0 al limite di tenuta, le previsioni di crescita tracciano una linea piatta per i prossimi mesi e un avvitamento tra timori per i dazi, rinvio degli investimenti e dei consumi e peggioramento del ciclo globale non farebbe che appesantire il carico sui fatturati.<\/p>\n\n\n\n

Per difendersi non si deve confrontare tout- court il rendimento tra azioni e obbligazioni, perch\u00e9 ogni titolo ha il suo rischio e le azioni non hanno un rimborso prefissato,per\u00f2 il divario non \u00e8 mai stato cos\u00ec ampio e infatti i fondi infrastrutturali vanno di moda, perch\u00e9 puntano agli investimenti pubblici richiesti a gran voce dall\u2019Europa.<\/p>\n\n\n\n

BREXIT: CI SAR\u00c0 LA RICONCILIAZIONE? I MERCATI LO SPERANO<\/h3>\n\n\n\n

Sul fronte londinese ?? La borsa inglese da gennaio \u00e8 salita molto meno degli altri listini del Vecchio continente. <\/p>\n\n\n\n

Il Ftse 100 di Londra ha guadagnato il 6% contro una media del 12% delle azioni eu- ropee dello Stoxx 600, il +17% del Ftse Mib di Milano e il +15% del Dax di Francoforte.<\/p>\n\n\n\n

Al netto della tara delle singole storie aziendali, emerge una tendenza generale nell\u2019atteggiamento degli investitori. <\/p>\n\n\n\n

Infatti, tra i titoli migliori ci sono quelli di societ\u00e0 che hanno una spiccata vocazione internazionale e quindi sono pi\u00f9 vulnerabili alle vicende globali che alla Brexit. <\/p>\n\n\n\n

Sono, per esempio, aziende tecnologiche o industriali. Viceversa, a patire di pi\u00f9 sono stati i titoli legati all\u2019economia domestica, quelli che dipen dono dai consumi come le catene di grandi magazzini, le aziende di pubblici servizi o gli immobiliari.<\/p>\n\n\n\n

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In realt\u00e0, il Pil del Regno Unito \u00e8 quasi invidiabile perch\u00e9, sebbene nel secondo trimestre sia sceso (con l\u2019av- vicinarsi di un divorzio al buio), su base annua \u00e8 a +1,3% e i salari aumentano al ritmo del 4% annuo. <\/p>\n\n\n\n

Tuttavia, a meno di tre settimane dall\u2019uscita programmata per fine ottobre, la visibilit\u00e0 sul futuro dell\u2019Inghilterra \u00e8 avvolta nella nebbia e altrettanta incertezza aleggia sulla City.<\/p>\n\n\n\n

Al momento, l\u2019ipotesi pi\u00f9 probabile \u00e8 una richiesta di estensione del periodo di preparazione all\u2019uscita da parte del Parlamento inglese che de- ve essere accettata dalla Commissione europea. <\/p>\n\n\n\n

A meno di colpi di scena, i parlamentari inglesi si riuniranno il prossimo sabato (\u00e8 la prima volta di un\u2019assise non feriale) per votare un accordo di uscita o un\u2019altra strategia. <\/p>\n\n\n\n

L\u2019estensione aprirebbe un altro bivio tra un brutto addio e la riconciliazione. <\/p>\n\n\n\n

\u00c8 possibile che l\u2019opposizione ponga la fiducia al Governo per poter andare alle elezioni. Un successo dei liberali favorirebbe la permanenza in Europa, mentre i laburisti premerebbero per un secondo referendum.<\/p>\n\n\n\n

TITOLI TOP \u2705<\/h3>\n\n\n\n
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Effervescente Iervolino Entertainment<\/strong>, che archivia la seduta con una performance decisamente positiva del 17,19%. L’esordio \u00e8 stato molto positivo per il titolo che ha avviato la seduta a 2,66 Euro collocandosi oltre il livello migliore della vigilia, per poi migliorare progressivamente nel corso della giornata e terminare in ascesa a 3 vicino ai massimi intraday. <\/p>\n\n\n\n

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Andamento azioni Iervolino Entertainment (grafico da www.borsaitaliana.it)<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n

Se si confronta l’andamento del titolo con l’indice FTSE MIB, su base settimanale, Iervolino Entertainment mantiene forza relativa positiva rispetto all’indice, dimostrando un maggior apprezzamento da parte degli investitori rispetto all’indice stesso (performance settimanale +17,65%, rispetto a +3,24% del principale indice della Borsa di Milano).<\/p>\n\n\n\n

Brillante rialzo per SAP, che lievita in modo prepotente archiviando la sessione con un guadagno del 9,02%. Nella giornata abbiamo assistito ad un avvio con forza ed apertura a 112,8 Euro sopra i massimi della seduta precedente, con rafforzamento delle quotazioni nel corso della sessione. <\/p>\n\n\n\n

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Andamento azioni SAP (grafico da www.borsaitaliana.it)<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n

L’analisi del titolo eseguita su base settimanale mette in evidenza la trendline rialzista di SAP pi\u00f9 pronunciata rispetto all’andamento dell’indice di riferimento. Ci\u00f2 esprime la maggiore appetibilit\u00e0 verso il titolo da parte del mercato.<\/p>\n\n\n\n

TITOLI FLOP \u274c<\/h3>\n\n\n\n
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Prepotente rialzo per Uniper, che archivia la sessione con una salita bruciante del 9,85% sui valori precedenti. L’inizio di giornata \u00e8 stato buono per il titolo che ha mostrato un primo valore di 29,99 Euro inferiore al prezzo pi\u00f9 alto della vigilia, per poi perdere forza nell’arco della riunione e terminare a 29,78 attorno al valore inferiore della seduta.<\/p>\n\n\n\n

Sottotono Ki Group, che chiude la seduta con un calo dell’1,12%. L’avvio di sessione \u00e8 stato debole per il titolo che dopo aver aperto a 0,86 Euro, sotto i minimi della sessione precedente, si \u00e8 rafforzato nel corso della seduta ed ha proposto sul finale un lieve miglioramento chiudendo a 0,885 in prossimit\u00e0 dei massimi della giornata. <\/p>\n\n\n\n

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Andamento azioni Ki Group (grafico da www.borsaitaliana.it)<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n

L’analisi settimanale del titolo rispetto al FTSE MIB mostra un cedimento rispetto all’indice in termini di forza relativa di Ki Group, che fa peggio del mercato di riferimento.<\/p>\n\n\n\n

Articolo a cura di Vincenzo Balzano<\/p>\n\n\n\n

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